TL;DR
- SORA Synthetics son tokens estables vinculados a índices de valor, respaldados por XOR
- El primer activo sintético de SORA es el XSTUSD vinculado a DAI
- Los activos SORA XST para otras importantes reservas de valor estarán disponibles en el futuro, una vez que los SORÁculos se integren en la red SORA.
- XST fue propuesto como un RFP y se encuentra en la red de prueba SORA
¿Qué es XST?
El Dólar compensado de Fisher
XOR SynThetics, en lo sucesivo, XST, son activos sintéticos vinculados a un índice de valor y respaldados por XOR, pero, ¿qué es un activo sintético o una moneda estable para empezar?
Mucho antes de que existieran las criptomonedas (o incluso las computadoras digitales), en 1912, el economista estadounidense Irving Fisher cuestionó la inestabilidad en el poder adquisitivo del dólar estadounidense respaldado por oro, explicando:
“Ahora tenemos un dólar de peso fijo (25,8 granos), pero con poder adquisitivo variable. Según el plan propuesto, deberíamos tener un dólar de poder adquisitivo fijo, pero de peso variable”. Esta sería la base para el dólar “compensado”.
En otras palabras, debido a que el oro era altamente volátil en poder adquisitivo, en lugar de mantener el dólar fijo a una cierta cantidad de oro, Fisher propuso que el dólar estuviera respaldado por cantidades variables de oro, pero vinculado a una canasta de bienes (un índice). Sin embargo, en ese momento, las ideas de Fisher no se adoptaron debido a problemas operativos y de armonización de la economía de ese período.
Con la llegada de los sistemas criptoeconómicos en las cadenas de bloques, los principios del dólar “compensado”, la base de Fisher, finalmente podrían traducirse en el ámbito de la criptoeconomía y recibir una nueva vida como parte de un sistema criptoeconómico: “un token en una blockchain se puede crear como un derivado de otro, orientado a mantener una unidad de valor estable”. SORA Synthetics implementa este concepto y en cierto modo, se podría decir que Irving Fisher es el padre de SORA Synthetics.
Stablecoins y activos sintéticos hoy en día
Actualmente, existen 5 tipos diferentes de monedas estables / activos vinculados:
- Monedas estables respaldadas por Fiat (o Fiat tokenizado): estas monedas estables están respaldadas y vinculadas a dólares (u otra moneda fiduciaria), su valor permanece vinculado al precio de la moneda vinculada. Por ejemplo, USDC.
- Stablecoins respaldados por criptografía (o Stablecoins colateralizados en cadena): estos están respaldados por otros activos criptográficos. Por ejemplo DAI.
- Monedas estables respaldadas por metales preciosos (o monedas estables garantizadas “off-chain”): al igual que las monedas fiduciarias estándar de oro, estas monedas estables utilizan oro y otros metales para respaldar su valor. Por ejemplo, Tether Gold.
- Monedas estables algorítmicas: estas monedas estables utilizan algoritmos para respaldar su valor, hay algunas variantes que se pueden vincular a valores fiduciarios, según el algoritmo utilizado. Por ejemplo AMPL.
- Los activos sintéticos son tokens con valor vinculado a un activo ordenado. Los activos puramente sintéticos se pueden utilizar para representar muchos tipos de valor, eg. para rastrear las acciones de instrumentos financieros y valores. Por ejemplo, SYNTHETIX.
XST es una moneda estable algorítmica para el ecosistema SORA, propuesta inicialmente en 2018, basada en las ideas del dólar compensado de Irving Fisher. Sin embargo, en lugar de estar respaldados por oro, los activos de XST están respaldados por XOR
¿Qué hace a SORA XST diferente?
Ahora que se han definido y clasificado las monedas estables y los activos sintéticos, es posible responder a la pregunta ¿qué hace que XST se destaque del resto?
XST ayuda a resolver el problema de la liquidez de XOR mediante la creación de activos sintéticos respaldados por una cantidad variable de XOR y vinculados a un índice objetivo (por ejemplo, una moneda). XOR se acuña/quema para garantizar siempre el valor del índice vinculado. El primer índice implementado está vinculado al valor de DAI y se llamará XSTUSD
Estabilidad garantizada
En el caso de los activos XST, ya que están respaldados por XOR, XOR puede ser acuñado o desminado (quemado) algorítmicamente para proporcionar el valor total de los activos XST a la órden.
El Primary Market Maker (Creador de mercado primario) de XST que acuña / elimina los activos de XST y XOR está integrado como una fuente de liquidez en el agregador de liquidez de Polkaswap, por lo que los compradores / vendedores siempre obtendrán el valor total en XOR por sus activos XST, y el precio nunca se desviará (más o menos) del precio del activo.
Por lo tanto, XST no está sujeto a deslizamientos de precios o falta de liquidez. Esto funciona, por ejemplo, en el caso de XSTUSD, porque un solo XSTUSD es un reclamo por un valor de $ 1 USD en XOR, y no un reclamo por $ USD reales en sí.
Con monedas estables normales (específicamente respaldadas por dinero fiduciario), el ajuste del valor de la garantía y el valor de las monedas estables emitidas no es automático. Esto se debe a cambios en los precios de las garantías y, por lo tanto, es necesario realizar una sobregarantía. Con tokens estables como DAI, por ejemplo, debe bloquear el 130% del valor en ETH para generar un nuevo DAI, y su bóveda se liquida si cae por debajo del nivel de garantía requerido.
XST no requiere una sobregarantía y los usuarios de los activos de XST no corren el riesgo de liquidación. Esto se debe a que siempre se puede acuñar un nuevo XOR para proporcionar el valor total de un activo XST al intercambiarlo de nuevo en XOR.
Normalmente, las monedas estables algorítmicas derivan su valor de contratos inteligentes vinculados a oráculos que determinan los precios actuales, sin embargo, el valor de XSTUSD se deriva actualmente del precio de XOR-DAI, aunque (Alerta de spoiler) los SORÁculos se encuentran actualmente en desarrollo.
¿Cómo se implementará esto?
La implementación de XST es un tema bastante interesante, sin embargo, aún no está completo. La RFP que propuso la implementación de XSTUSD ha sido publicada y ahora el calvario de desarrollo y pruebas está en curso.
El escenario de implementación consiste en incluir XSTUSD en la lista blanca en Polkaswap y, posteriormente, establecer una fuente de liquidez, como se mencionó anteriormente, donde el precio que pagan los usuarios nunca se desviaría del precio de XOR-DAI.
Algunos detalles más interesantes disponibles en el RFP de XSTUSD mencionan: “Si el precio XSTUSD-XOR es más bajo que DAI-XOR, entonces cuando el usuario está comprando, se acuñará un nuevo XOR y se utilizará para completar la orden (similar al token bonding curve). Al comprar XSTUSD con XOR, se puede acuñar / desminar XSTUSD nuevos al completar los pedidos para mantener la paridad”.
Antes de que preguntes ¿cuándo? No hay una respuesta concreta … por ahora.
La implementación de XST es solo el comienzo y, como se indicó anteriormente, los SORÁculos también están en proceso de desarrollo, lo que garantizará que se pueda implementar una variedad de activos XST para muchos índices de valor diferentes. Otra implementación interesante ligada a esto es el Seguro Social SORA (vínculo en Inglés).
Mientras tanto, es posible encontrar XSTUSD en la red de prueba SORA / Polkaswap. El ID del activo XST es 0x0200080000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
Puede probar el intercambio de XOR a XSTUSD y viceversa. Después de obtener un XOR de prueba del SORA testnet Faucet, puede cambiarlo por XSTUSD en la sección de intercambio seleccionándolo como el valor TO (a).
Después de hacer clic en SWAP, recibirá un mensaje de confirmación con los detalles de la transacción. Haga clic en CONFIRMAR y firme la transacción con la extensión del navegador Polkadot.js en la ventana emergente.
La funcionalidad pooling de XSTUSD-XOR aún está en progreso y estará disponible para probar pronto.
Finalmente, si está interesado en cómo funciona el sistema SORA RFP, eche un vistazo a esta guía completa sobre la propuesta de nuevas funcionalidades para Polkaswap y la red SORA.
Fuentes:
Kołodziejczyk, H., & Jarno, K. (2020). Stablecoin — the stable cryptocurrency. Studia BAS, 3(63), 155–170. https://doi.org/10.31268/StudiaBAS.2020.26
J. M. Keynes, Irving Fisher, Harry G. Brown. The Purchasing Power of Money: Its Determination and Relation to Credit, Interest, and Crisis, The Economic Journal, Volume 21, Issue 83, 1 September 1911, Pages 393–398, https://doi.org/10.2307/2222328
Patinkin, D. (n.d.). Irving Fisher and His Compensated Dollar Plan. 34.
Takemiya, M. (2019). Sora: A Decentralized Autonomous Economy. 2019 IEEE International Conference on Blockchain and Cryptocurrency (ICBC). doi:10.1109/BLOC.2019.8751489
Acerca de SORA, Polkaswap y Fearless Wallet
SORA es un sistema económico nuevo con la meta de crear sistema económico multiverso supranacional con herramientas para la finanza descentralizada (DeFi) integradas. La red SORA implementa una arquitectura de parachains inovadora en las redes Kusama y Polkadot, con la capacidad de unir blockchains externas (como Ethereum) a la red Polkadot.
Una de las aplicaciones DeFi corriendo en la red SORA es Polkaswap, un AMM DEX agregado de liquidez no custodio y multi cadena diseñado específicamente para el ecosistema Polkaswap con liquidez sin límites gracias a la Tecnología de Liquidez Agregada (ALT por sus siglas en Inglés)
Fearless Wallet es una cartera móvil diseñada para el futuro descentralizado de los ecosistemas Kusama y Polkadot, disponible para los sistemas operativos Android e iOS. Una experiencia de usuario asombrosa, desempeño veloz, y almacenamiento seguro para tus cuentas. Fearless Wallet integrará Polkaswap para intercambios de activos fáciles, veloces y descentralizados.
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